Gestion Bursatil: La renta fija

Cuando una empresa o administración pública requiere financiación, cuenta varias formas, por ejemplo la emisión de acciones (no valido para las administraciones públicas), es decir se emite deuda, alguien formará parte de la empresa para lo cual compra acciones.

La financiación entonces puede ser bancaria, no bancaria o de renta fija. Las empresas que acuden al mercado en busca de inversores que les presten dinero a cambio de un interés.

¿Qué es la renta fija? Se denomina activos de renta fija a un amplio conjunto de valores negociables que emiten las empresas e instituciones públicas, y representan préstamos que estas entidades reciben de los inversores.

Es importante destacar que son valores negociables, y representan préstamos a cambio de un compromiso de devolución e intereses, como cualquier préstamo que emite un banco.

Tipos de renta fija:

Según el emisor

Si es una entidad pública (estados, comunidades autónomas), por ejemplo el tesoro público en España, el tesoro americano, o el tesoro japonés, son los encargados de pedir dinero a otros ahorradores o inversores.

Si es una empresa privada, las que emiten las empresas, no hace falta que sean bancos españoles o extranjeros.

Valores emitidos en subasta pública (el tesoro tiene un calendario de subastas al que puede acceder cualquier inversor, en función del plazo hay diferentes nomenclaturas de esta renta fija).

¿Qué tipos hay?

Corto plazo: Letras, son a corto plazo, es decir 18 meses y son emitidas al descuento, es decir que no se pagan intereses sino que las compras más baratas que el precio que te las van a amortizar al vencimiento, por ejemplo compras a 99 euros y amortizas a 100 euros.

Bonos: Se emiten a mediano plazo, es decir 5 años, tiene un rendimiento explicito, paga cupón. Estos bonos pueden ser emitidos a un precio más bajo del que luego se amortiza.

Obligaciones: Se emiten a largo plazo, es decir 10 años, cuentan con un rendimiento explicito, es decir a parte de la diferencia de compra y venta paga un cupón anual.

Tipos de deuda privada:

Pagarés: Son de corto plazo es decir de 3 días a 25 meses, se emiten al descuento no pagan intereses, emitidas por entidades financieras (bancos).

Bonos y obligaciones simples: son a medio y largo plazo, en caso de liquidación con acreedores comunes, no cobramos cupón rendimiento explícito. En caso de liquidación con acreedores comunes quien posea bonos y obligaciones simples se encontrará en el mismo orden de relación con los acreedores comunes.

Obligaciones subordinadas: Se emiten a medio y largo plazo, en caso de liquidación estas van tras los acreedores comunes, y en caso de no haber beneficios puede no pagar interés.

Tipos de obligaciones:

Preferentes: A largo plazo, sin vencimiento fijo hay una call, en caso de liquidación van por encima de los accionistas, es decir son accionistas preferentes, solo por delante de los accionistas comunes (los que tienen acciones en bolsa).

Obligaciones convertibles: Se emiten a largo plazo, a determinada fecha y precio se produce un derecho u obligación de convertir en acciones a un precio determinado.

Cedulas hipotecarias: Son emitidas por entidades financieras, están respaldadas por una cartera de crédito bancario, pagan poco interés, y tienen poco riesgo, por tal motivo la rentabilidad es baja.

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